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迈瑞医疗回归A股,靓丽招股书内藏蹊跷?

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发表于 2018-9-14 14:12 | 显示全部楼层 |阅读模式
914日凌晨,不久前获得IPO批文的迈瑞医疗公告了招股意向书。招股意向书显示,迈瑞医疗拟用募集金额投入57.5亿元。若迈瑞医疗最终能足额募集,则其将超过宁德时代(30075054.62亿,刷新创业板单笔IPO规模纪录。
但是正如各媒体报道所说的那样有成为医疗器械“一哥”的潜力吗?这就需要我们用双眼去识别了。迈瑞医疗主要产品涵盖生命信息与支持、体外诊断和医学影像三大主要领域,而公司主营业务毛利也来源于这三大领域产品。根据招股书我们可以看到在2015-2017年,迈瑞医疗主营业务毛利率分别为62.22%64.62%67.03%。而同期对应的同行业可比公司平均值为57.64%57.62%56.15%。易狩财富表示迈瑞医疗毛利率远高于同行,而且在同行有逐年下降的趋势下,背离行业变动趋势开始逆势上升。如果真如数据所说的一样,那么迈瑞医疗是当之无愧的“一哥”。

在招股书上我们还能看到在产品收入项目构成中,归属于“其他”的收入为主营业务收入做出巨大的“贡献”。据统计2015-2017年,在产品收入项目构成中,归属于“其他”的收入总额分别为19.29亿元、19.56亿元、23.24亿元,占当年主营业务收入的比例分别为24.08%21.68%20.88%。然而奇怪的是,公司对归属于其他收入的内容,避而不提。如果不能保证信息披露的完整性,可能会导致公司的盈收发生比较大变动,投资者却不知情的情况出现,希望迈瑞医疗之后能给个明确的说法,让投资者了解的信息更加详细。

迈瑞医疗创立于1991年,是一家医疗设备与解决方案供应商,也是国内最大的医疗器械公司。2006年,迈瑞医疗在纽交所上市。登陆美股十年后,2016年,迈瑞医疗以33亿美元完成了私有化退市。本次登录A股迈瑞医疗有望冲击千亿市值,因为A股一般会给龙头企业一定溢价,而且作为医疗器械板块的细分龙头,迈瑞医疗回归A股上市有望重构目前医疗器械行业整体估值体系,品牌化、规模化的器械龙头企业价值有望被重新认知。易狩财富分析团表示中概股回归后,公司在短期估值上会有巨大提升,中长期溢价率会有所收敛看,最主要的还是看公司的发展,投资者要学会理智分析。

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  • TA的每日心情
    开心
    2018-9-20 07:47
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    [LV.7]常住居民III

    发表于 2018-9-16 19:23 | 显示全部楼层
    谢谢分享!!!谢谢分享!!!
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  • TA的每日心情
    开心
    2018-9-20 07:47
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    [LV.7]常住居民III

    发表于 2018-9-16 19:34 | 显示全部楼层
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  • TA的每日心情
    开心
    2018-9-20 07:47
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    [LV.7]常住居民III

    发表于 2018-9-16 19:36 | 显示全部楼层
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  • TA的每日心情
    开心
    2018-9-20 07:47
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    [LV.7]常住居民III

    发表于 2018-9-16 19:39 | 显示全部楼层
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