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防御市场选股标准

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发表于 2018-7-7 16:54 | 显示全部楼层 |阅读模式
A股市场面临2018年经济增长前景趋于负面、金融周期趋于下行、股市资金供需环境低迷、中美贸易摩擦加剧、企业利润增速处于高位但预期下行、人民币对美元贬值等相对不利的环境。在经济承压之下,市场今年以来主要选择以防御为主。

消费股因其避险属性备受资金青睐。的确,从长期来看,消费容易出牛股,在 A 股近30年的发展过程中,诞生了170余只累计涨幅超10倍的个股,有37只涨幅超过30 倍,而医药和食品数量最多。其中伊利股份以256倍的涨幅荣登榜首,同属食品饮料行业的泸州老窖和贵州茅台分别位居第3、第5。但我们需避免涨幅过大的消费股,因为其涨幅已经失去低价格的吸引力。

另一方面,防御意味着对风险的控制。当前债券市场信用违约事件频发,关注上 市公司现金流的质量也是股市投资“转攻为守”的体现。策略帮建议择优选择连续5年平均每股经营现金流>连续5年平均每股收益的公司。同时需要避免负债率过高,毛利率过低的公司。毛利过低,负债过高,公司盈利被大部分的负债利息所吞噬,又该谈何成长呢?策略帮建议择优选择负债率低于50%,毛利率不低于20%的公司,行业的毛利对比很重要,因为从高毛利可以看出公司在行内的竞争优势。

防御为主的市场,公司的成长也极为重要,能在经济承压之下具备成长的公司,必然有其亮点。策略帮建议择优选择公司前一两个季度或者未来几个季度(由大多数投资研报平均预期得出)营业收入与净利润同比增长>20%之上的公司,另外在公司没有进入扩股行为的基础,可择优选择每股收益同比增长>20%以上的公司。

市场随着关贸税落地,短期利空基本已出清,短期机会凸显,短期的弱势反弹行情将一触即发。

文章创自:策略帮



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