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[实战策略] 机构论市:题材股下挫存反抽机会 创业板将迎新一波行情

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  • TA的每日心情
    开心
    2018-7-22 00:15
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    [LV.7]常住居民III

    发表于 2018-4-12 23:52 | 显示全部楼层 |阅读模式
    湘财证券:龙头巨震再传重磅信号
      今日两市股指小幅低开,早盘沪指缓慢走低,创业板和次新股则相对较强;午后股指先横盘,13:43时出现跳水;盘面热点:多元金融、医疗保健、三沙概念、黄金概念、区块链、智能医疗、博彩概念、矿物制品等表现较好;总体来说:今日市场呈现调整的行情。
      我们对于市场的整体判断,主要侧重于一个波段周期内的主流热点品种、以及热点转换节奏的研究,因为当下A股体量已经很大,行情大多数时间是结构性的,所以判断波段的主流品种就显得非常重要。
      而在近两个月中湘财证券樊波对于小盘股主流的判断没有动摇过,但近期由于次新指数和深次新指数均已逼近压力位,所以在博文中持续提醒关注能否“有效突破”,而有效突破的本质在于龙头品种能否继续向上拓展空间。
      在昨日《主流热点能否全面切换?》的博文中,天檀明确表示:“次新股依然是小盘股中的焦点品种,不过如果该板块中的龙头品种出现回落就需要注意了,近期仍需关注次新股的方向变化。”
      针对次新股而言,万兴科技(300624)和盘龙药业(002864)无疑是近两个月次新股板块中的两只绝对龙头,也就是说它们是次新股的风向标,如果这两只股开始走弱,并出现持续回落,那么次新股板块其他个股的活跃性将开始打折。而今日次新股板块的震荡与这两只个股的宽幅波动有直接关系。
      总结一句话:次新股龙头万兴科技和盘龙药业出现宽幅震荡,这对次新股板块有一定影响,在当下较为敏感的压力位附近,龙头的风向标作用是明显的,建议大家以观望为主。
      中证投资:两市缩量回调 沪指暂失3200点
      4月12日,A股市场整体呈缩量调整走势。其中,沪综指全天在平盘线下方弱势盘整,收盘再失20日均线及3200点整数关口;创业板指再现冲高回落走势,收盘跌破30日均线。
      截至收盘,沪综指报3180.16点,跌0.87%;深证成指报10726.95点,跌0.75%;创业板指报1826.89点,跌0.42%。成交方面,沪市成交1850.40亿元,深市成交2426.42亿元,创业板指成交897.66亿元,均较昨日明显缩量。
      盘面上,板块、个股跌多涨少,医药、餐饮等大消费类防御板块表现偏强;除石油石化外的权重板块整体表现低迷,煤炭、银行、有色金属、家电、电力设备、农林牧渔、房地产等板块指数跌幅均超过1%。
      热点方面,今日医药和餐饮板块双双走强,占据行业涨幅榜头两位。对于医药板块,方正证券表示,行业业绩反转、龙头业绩向好是二季度医药板块存在机会的主要逻辑。另外,多项政策的驱动也提升了市场的风险偏好,如一致性评价深入、医改、机构改革等。对于餐饮旅游板块,渤海证券表示,当前旅游业在政策助力和消费升级的大背景下发展空间广阔,维持对行业“看好”的投资评级。
      另外,近期,原油价格维持强势格局。本周前三个交易日,纽约原油期货价格累计上涨逾8%,突破每桶66美元关口,创2014年12月3日以来收盘新高。布油扩大涨幅,刷新逾三年新高至72.26美元/桶。市场人士表示,中东局势动荡以及美对俄制裁或令石油供应受到影响,刺激油价上涨,进而令石油石化板块受益。
      从技术上来看,沪综指“三连阳”后出现超买,今日回踩整理实属正常。目前指数上方仍有较大缺口的压制,加上成交量持续低迷,技术调整需求犹存,但整体上双底雏形已现,因此向下空间有限。预计沪指短期整固后有望重新向上打开空间。另外,今日创业板指冲高回落、跌破30日均线后,上方面临多重均线压力,从技术指标看,短线仍有震荡整理需求。总体来看,近期A股市场主板蓝筹与中小创之间风格转换频繁,板块轮动加速,短线选股和赚钱难度增大,市场短线谨慎情绪也有所抬头。
      对此,山西证券指出,现阶段主板蓝筹与中小创均存在限制因素,难以出现鲜明的风格切换行情。操作策略上,主线思维即“业绩为王、龙头胜出”,应淡化对风格的博弈,以业绩增长可持续、估值低位有保障为底层逻辑,寻找主板中绩优、低估、高分红的蓝筹龙头以及中小创中业绩真实、靠内生力量成长的新经济领军企业,中期持有,获取市场的阿尔法收益。
      国海证券表示,预计4月主板和创业板都难以出现明显的趋势性上涨,局部性、细分主题和个股的机会仍将是市场关注的重点。具体配置上,建议关注两个方向:一是2016年、2017年累计涨幅低的医药、休闲服务等行业;二是政策预期相对确定的工业互联网、芯片、人工智能等主题。
      巨丰投顾:短期需要紧急调整的策略
      【今日小结】
      今日,两市双双低开,开盘后展开震荡,盘中权重股分化,题材股表小幅表现,但始终未有良好表现,早盘结束前一度回落。午后,股指震荡中一度反抽,但片刻之后,次新股冲高回落,其他板块纷纷走低,指数迎来跳水。尾盘,指数低位震荡,并无过多的反应。
      【明日策略】
      全天,指数低开震荡,尾盘跳水回落迎来震荡。盘面上,午后次新股的跳水是预期之内,而权重股的回调也不难猜测,但小盘股的歇火还是有些出乎意料,未有医药等防御性板块表现尚可;消息上,3月26日以来,沪股通资金已连续8个交易日呈现净流入态势,深股通方面则连续5个交易日实现资金净流入。互联互通额度扩大预期下,近期资金已经蠢蠢欲动,对市场的刺激也有望逐步显现;技术上,主板20日均线压制回落,仍有反复需求。而创业板5日均线压制下仍有回落大概率。
      总体上,昨日《一类股短期需落袋为安》一文中,对于连续上涨的次新股提出落袋的建议,而今日午后次新股的跳水便是较好的佐证。不过,次新股行情还有反复,只不多短期需要继续谨慎。此外,主板和创业板双双走低表现预示着短期还有继续整理的可能,所以短期需要紧急调整一下操作策略,即抄底和加仓还不能操之过急,适当控制仓位。具体来说,主板相对偏弱,而创业板需要注意年线附近的支撑,总体还是比较看好创业板回落的低吸良机,建议继续关注一季报业绩大增的超跌类个股,同时从业绩角度重点关注医药类、消费类个股的中期机会。
      【操作关注】
      操作上,指数还有反复,短期继续盯紧创业板指数,以成长性个股的低吸为主。
      华讯投资:指数尾盘走低 题材股连续下挫存反抽机会
      早上外围市场的走低,带动指数小幅低开。上证50为首的蓝筹股,早盘就表现的弱势,尾盘跳水幅度加大。历来创业板指与上证50都是悄悄板效应,资金惯性流入创蓝筹,创业板指一度盘中涨幅接近1%,尾盘还是受到整体环境所累绿盘报收。板块上,前两天大跌的海南板块强势反弹,医疗板块受到国家减税的消息影响以及同属于医疗科技创新受到资金热爱,预计后期还有反复炒作的机会。策略上,连续下跌的高位题材股存反弹的机会,一季报业绩超预期的品种今天弱势下表现强硬,后续值得追踪。
      科德投资:成交量制约了权重股进一步上行
      周四市场稍有回落,盘面上权重股的调整带来的影响较大,电子信息板块的表现依然较为活跃,黄金股也有非常好的走势。虽然主板指数调整,但是市场的整体活跃度仍然不错。从技术特征来看3月23日的跳空缺口对市场的影响还在,短期预计主板市场这两个交易日继续震荡整理的概率较大。
      一、中东局势带来影响
      随着叙利亚局势升级,中东地区的风险有所升温。欧美股市和美元走势显然受到中东局势变化的影响。这一事件也透过亚太等外围市场的走势传导到国内。本身国内蓝筹股经历了两天的大涨之后已经积累了一定的调整压力,再叠加外围市场的变化,这就是今天市场调整的重要原因。
      至于中东局势的变迁,对于A股市场的一些板块来说还是有利好的。首先利好石油板块,最近一段时间由于中东局势变化,国际油价已经突破70美元一桶,这是三年以来的新高,在目前这行情之下,石油板块预计会有一波补涨机会。除了石油之外,黄金是最受益于中东局势升级的。近几天国际金价已经有明显的反应。当前国际金价仍然相对比较低,距离开采成本也比较近,未来金价上涨的空间预计不小。
      二、国内市场技术面
      阻碍市场发展的还有国内大盘的技术面情况。上证综指曾经在3月23日创下比较大的跳空低开缺口,这一缺口短期对于市场的影响非常大。在缺口没有完全回补之前市场还难言反转。
      对于权重股来说最重要的一点就是成交量。虽然前两个交易主板市场大涨,但是市场的成交量并没有出现大幅度增长。两市的成交量有限,这点实际上制约了权重股进一步上行。而且在有限的成交量之下市场面临着大盘和小盘股必须轮流而不能同时反弹的局面,这点也造就了市场不能连续普涨。
      操作上,近期建议关注资源股以及金融板块的机会。
      广州万隆:波段操作机会 整体弱势
      大盘指数弱势回调。投资者信心相对弱势的情况下,指数整体维持中线震荡的运行节奏。建议投资者逢低介入波段性操作机会。
      市场观点统计结果来看,对大盘的看法整体仍然维持中性看法。少部分认为有技术性反弹,但不改中短线维持震荡运行的节奏。虽然目前指数在3100点获得支撑是比较明确的,但投资者信心获得支撑并没有导致市场风险偏好明显逆转参与做多。从行为技术心理分析的角度来看,意味着短期维持蓄势运行将是大概率事件。
      回顾行情表现,春节小长假之前的大跌导致市场信心明显回落。指数在大跌之后一直维持较低迷的成交量,间接反应出目前存量博弈的特征越来越明显。从历史经验来看,在存量博弈的行情环境下,资金更为偏向短线操作的策略。特别是流通盘相对较轻的中小创个股,一直以来都是资金中短线博弈的对象。但是,需要强调的是,目前的市场环境与历史仍是存在差异的,主要是监管层对高送转、并购重组等方面的收紧。
      整体上来看,万隆证券研究中心认为,目前投资者的信心仍是较为消极的,短期难见到超预期因素的情况下,预计大盘指数仍将会维持弱势震荡的运行节奏。在市场只存在结构性机会的情况下,建议投资者仍需要控制参与仓位的基础上,采取逢低介入、波段操作的策略应对为主。
      源达:创业板将迎来新一波行情 掘金政策与消息下的投资机遇
      周四沪深两市小幅低开,个股跌多涨少。上证指数震荡走低,结束短期强势格局的延续。创业板维持宽幅震荡,临近14点快速走低,显著影响市场交投情绪。受央行行长易纲宣布11项金融开放重磅措施影响,多元金融全天强势,领涨两市,其中香溢融通(600830)、民生控股(000416)、江苏租赁(600901)等强势封板。另外,黄金股持续获得市场资金追捧,足见谨慎情绪升温明显。近期活跃妖股集体休整,七一二(603712)、万兴科技等走势低迷,市场观望情绪浓厚。
      从技术上来看,上证指数微幅低开后震荡走低,尾盘跌幅显著加深。日线上结束三连阳走势,再度失守20日均线,并回补开盘遗留的向上跳空缺口,足见3200点整数关口的压力依旧凸显。小时级别上回踩MA60,好在下跌时成交量并未顺势放大,短期风险尚且可控。创业板冲高回落,最终收绿。日线上,指数上有压力下有支撑,多空争夺比较激烈。上证50走势低迷,受制于布林线中轨压力,制约主板上行。
      源达收评:
      周四沪深两市各大指数相继走弱。上证指数回补下方缺口后再探五日均线,之前强调沪指上攻后,短线指标已经处于高位,短期震荡在所难免。与此同时,沪指未破短期均线,因此无需恐慌,突破后的回踩将更有利于上涨空间的打开。创业板指冲高回落,继续收出带上影的K线,说明短期上方压力凸显,因此后续震荡走平后将迎来新一波的行情,此时需要有一定耐心。当前市场整体延续震荡整理的格局,再叠加近期活跃的次新股集体走低,市场人气明显受挫,操作上轻指数重个股,重点关注政策与消息带动的投资机会。
      博星投顾:妖股集体倒下 短期警惕风险随时来临
      沪指全天在低位维持震荡走势,创业板指多次上攻也未能成功,可见市场资金的上攻意愿较弱。尾盘市场出现一波较为剧烈的跳水行情,尤其是前期妖股几乎全军覆没,大量跌停,这对市场的情绪影响极大,在心理层面,对资金的打击极大。尾盘的跳水,加上前期的强势股集体大跌,未来一段时间内的市场氛围或将发生改变,极有可能不再像前期那么火热,赚钱效应快速降低的概率加大。因此,在操作上,保险起见短期内以轻仓或者空仓为宜。具体到今天的板块上,黄金、多元金融、高送转、知识产权、海南等板块涨幅靠前;独角兽、有色金属、煤炭采选、航天航空等板块跌幅靠前。
      沪指:沪指昨天回补前期跳空缺口后,在20日线受阻今天回调,重回3100-3200点区间进行箱体震荡。也再次证实沪指前2天的上涨依然是超跌反弹,目前还难言反转。
      创业板指:创业板今天在5日线附近窄幅震荡,下有支撑1800点,上有阻力1900点,目前在此区间内箱体震荡,中线向上趋势不变,只要运行在年线以上就是牛市格局,短期震荡蓄势就是为了后期再度上攻上方压力平台1930点左右,从而打开更大的上行空间。
      二月以来,A股市场调整主要源于对经济形势的担忧、资管新规以及中美贸易摩擦对风险偏好的挫伤。目前来看,多数的负面因素的影响将在4月份得到确认,市场在下跌后将迎来重要的转折点,风格则逐渐以均衡、价值为主,建议接下来两个月做好铆足干劲进攻的准备。在行业选择上,4月份优选银行、建材、医药、军工四个行业构建“四色板”投资组合。
      代表“金色板”的是银行板块,从估值洼地、利好政策驱动等因素来看,银行板块存在较强的估值提升确定性。近期银行业绩延续改善,不良率趋降。根据近期发布的2017年年报,国有五大银行2017年净利润增速全部回升,不良率实现自2012年以来首次集体下降,资产质量明显改善。同时,银行近期发布的业绩快报显示,已发布业绩预告的23家银行中14家净利增速超过2016年,部分城商行业绩改善明显,负增速转正企稳。此外,监管政策不断落地,金融风险显著降低。资管新规审议通过公布在即,监管政策不断落地,监管对银行业尤其是国有大行的边际影响逐渐减弱,中期金融风险的降低不可小觑。最后从估值来看,银行板块属于显著的估值洼地,修复空间显著。目前我国上市银行平均PB、ROE为1.11倍和12.66%。与美国大行摩根大通和富国银行1.4倍左右的PB和10.1%左右的ROE相比,国内银行PB-ROE组合更优。纵向来看,目前银行整体估值水平仍处于历史低位,修复空间较大。
      代表“灰色板”的是水泥行业,从复工旺季、供给侧收缩来看,水泥板块也存在一定的交易性机会。春季复工旺季到来,水泥涨价。春季复工开启,各地建材需求持续复苏,大部分地区出货量恢复正常。3月下旬水泥涨价全面铺开,将促进二季度利润释放。此外,水泥库容比处于低位,为涨价延续提供支持。另外,供给侧仍有收缩预期。在环保限产与去产能等供给收缩背景下,供给侧仍有收缩预期。近期京津冀及周边地区6省市发函,建议及时启动重污染天气应急预案,要求部分企业停产限产,限产进入常态化。
      二季度四色板策略中“白色板”代表医药行业。行业业绩反转、龙头业绩向好是医药板块存在机会的主要逻辑。根据一致预测,医药行业2018年收入和利润增速将分别达到21.71%和22.03%,较2017年的-1.42%和1.19%大幅提升,实现反转。龙头公司如恒瑞、片仔癀(600436)、爱尔眼科(300015)等业绩持续高增长。另外一方面,多项政策的驱动也提升了市场的风险偏好,如一致性评价深入、医改、机构改革等。截至3月中旬,共有22个药品通过一致性评价,市场格局或发生深层次变革,仿制药质量预期向好,销售覆盖率扩大,仿制药企集中度提升。
      代表“绿色板”的行业是军工板块。迈向均衡是军工板块的投资关键词,即估值溢价逐步向均值收敛。截至2018年3月30日,军工行业PE(TTM)为60.3倍,全部A股为17.6倍,分别较2012年以来的均值低2.3倍和高2倍,对应涨幅空间是4%和-11%。行业估值溢价率方面,目前军工股的估值溢价率较历史平均水平低52.3个百分点。当前值为241.5%,历史均值为293.9%。第二个重要的上涨逻辑是基本面改善与政策红利驱动。此轮军工上涨背后有较强的基本面和政策面支撑。基本面方面,订单修复逻辑随着军品订单的落地以及中航系关联交易的较高增长预计而逐步验证。政策面方面,军品采购与定价机制改革进入年度推进目标,政策红利的逐步释放有望大幅提升板块投资风险偏好。
      操作上,中期建议关注二线医药等消费品种和高科技成长股;短期市场赚钱效应有望降低,建议控制好仓位,警惕近期涨幅较大的高位股的补跌风险,关注低位次新的补涨机会和创蓝筹以及科技创新(半导体、军工、消费电子、创新药、新能源汽车和智能驾驶、5G以及互联网应用)等强势品种回调后的低吸机会。北京博星证券投顾认为,可与美国抗衡的新经济和战略新兴产业,仍将是A股今年最大的投资主题,未来核心投资机会在于高科技成长股,可把握回调后的低吸机会,此外4月底是一季报披露的最后日期,对于一季报绩差股和变脸股要重点防范,重点挖掘业绩超预期概念股。(同花顺综合)

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