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春节到清明节之间会形成修复性回升

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发表于 2018-2-7 16:57 | 显示全部楼层 |阅读模式
我们认为全球经济复苏仍在延续,基本面没有问题,美股的回调主要在于估值抬升显著快于盈利后,在流动性担忧冲击下的风险释放,全球朱格拉周期继续展开,美国减税为经济提供增量下,短期美股的回调不会导致全球经济复苏进程的中止。
市场调整空间有限,积极寻找错杀投资机会。A股开年以来的躁动行情主要驱动是宏观数据空窗期、开年信贷积极预期、开工旺季到来、春节前后流动性趋于缓解、两会经济定调预期升温,叠加全球经济复苏以及中期中国经济金融双出清预期等因素。美股大幅回调对A股行情驱动逻辑并未产生实质破坏,短期对于A股的影响更多的体现在市场情绪层面,也并未产生恐慌扩散放大的效应。
我们认为在春节到清明节之间会形成修复性回升,看好市场企稳后反弹交易行情,性质上是反弹而非反转,主要是国内经济金融出清尚待明确,美国加息进程与经济复苏再平衡待观察。清明节前随着两会落地以及经济数据公布后,市场风险偏好扰动的第二抉择时点。
看好周期右侧机会,金融地产全年绝对收益。资产负债表修复对损益表拖累作用减弱,资源品现货价格稳定条件下,龙头仍有盈利超预期可能,看好建材、钢铁、石化、有色、煤炭业绩证真右侧机会。全年视角看,金融地产上行空间虽有,下行过程加仓更佳。银行受益于系统性风险改善驱动修复,金融去杠杆继续优化行业结构,净息差与不良率有望继续改善;地产低库存下,行业景气悲观预期上修,行业集中度提升继续发力,房地产长效机制加速建立提供板块催化,房地产有望迎来估值体系变化,全年看绝对收益,估值有20%提升空间。随着金融去杠杆风险出清,或是市场下跌过程中估值业绩匹配度更加合理,将会为制造业中TMT提供配置机会。麟龙公司表示,主题方面重点推荐海南旅游岛、北斗导航、乡村振兴、土地流转、人工智能。

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  • TA的每日心情
    开心
    2018-2-20 10:32
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    [LV.9]以坛为家II

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    发表于 2018-2-7 18:06 | 显示全部楼层




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  • TA的每日心情
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    [LV.2]偶尔看看I

    发表于 2018-2-7 19:31 | 显示全部楼层
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